新增订单表现不佳 棉花行情小幅震荡

本周棉花行情先跌后涨，小幅震荡。据本站商品行情分析系统，3月11日3128B级皮棉现货价格在17238元/吨，较上周上涨0.34%。

国内方面：国内棉价波动幅度较小。新疆减产幅度小于预期，叠加进口棉大量进口，棉花商业库存同比维持高位，截止到2月底，棉花商业库存将降至523万吨，且内外价差倒挂幅度有所缩窄，进口棉港口库存保持增长态势，短期供应仍较为充裕。据全国棉花交易市场，截止3月10日2023/2024年度新疆棉累计加工555.46万吨。

国内整体纺织产业情况还算稳定，开机率回升，库存压力暂时不大，这支撑了棉花价格，但是下游的原料补库和对高棉花价格的接受度不高，纯棉纱价格继续下跌。目前来看下游对此持谨慎的态度，新增订单情况仍不理想，纺企信心不足。

国际方面：国际棉价在大幅上涨后开始深度回调，尽管美国农业部最新的供需预测报告显示，本年度美棉大幅减产且出口进度同比大幅增长，引发了市场针对美棉库存紧张的炒 作。但随着近期美棉价格的快速上涨，下游抵触较大，市场观望情绪渐浓。截至3月8日，ICE期棉主力合约结算价报95.28美分，较上周下跌0.29美分。从棉花供需形势看，2023/24年度国际市场棉花供需基本平衡。

据美国农业部发布的3月的供需预测报告显示，全球棉花预估产量为2459.3万吨，环比调增2.8万吨，主要由于印度调增10.9万吨，美棉环比持续调降，至263.4万吨。全球消费量预期2459.1万吨，环比调增10.5万吨。全球棉花期末库存1814.6万吨，环比减少7.7万吨。其中仅中国期末库存环比增加8.7万吨至876.4万吨。整体看全球棉花供需格局环比有所趋紧。

后市预测：目前来看，3月本应处于纺织行业的传统旺季，但纯棉纱市场成交仍无明显好转，下游市场依旧维持清淡氛围，由于新增订单迟迟未下达，企业对于后市行情看法较为悲观，而供应端依旧维持宽松的格局，短期对棉花价格而言存在较大的压力，预计短期棉价维持震荡偏弱的走势。

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